Lý thuyết Dow là nguyên tắc nền tảng của phân tích kỹ thuật trong thị trường tài chính truyền thống. Mặc dù ban đầu được thiết kế cho cổ phiếu, một số nhà phân tích cố gắng áp dụng các nguyên tắc của nó vào tiền điện tử bất chấp những thách thức đặt ra bởi các đặc điểm độc đáo và tính biến động cao của tài sản kỹ thuật số như Bitcoin.
Lý thuyết Dow, giải thích
Là một khái niệm quan trọng trong phân tích kỹ thuật của thị trường tài chính, Lý thuyết Dow chủ yếu được áp dụng cho các chỉ số thị trường chứng khoán. Charles Dow, người đồng sáng lập Dow Jones & Company, đã phát triển Lý thuyết Dow, dựa trên một số khái niệm đóng vai trò là nền tảng để hiểu các mô hình thị trường.
Nguyên tắc cốt lõi của lý thuyết Dow
Thị trường giảm
Lý thuyết Dow giả định rằng tất cả thông tin công cộng và riêng tư đã được phản ánh vào giá hiện tại. Do đó, giá cả dao động để đáp ứng với luồng thông tin liên tục.
Có ba loại xu hướng thị trường
Dow nhận ra các xu hướng chính, phụ và phụ trên thị trường. Xu hướng chính là quan trọng nhất và có thể kéo dài hàng tháng hoặc hàng năm. Xu hướng nhỏ là những biến đổi nhất thời, trong khi xu hướng thứ cấp là những điều chỉnh hoặc điều chỉnh trong xu hướng chính.
Xu hướng chính có ba giai đoạn
Theo Dow, xu hướng chính có ba giai đoạn: tích lũy, sự tham gia của công chúng (hoặc thừa nhận) và phân phối. Trong quá trình tích lũy, các nhà đầu tư am hiểu sẽ tham gia thị trường. Công chúng nhận thức được xu hướng trong giai đoạn tham gia của công chúng, trong khi các nhà đầu tư có hiểu biết sẽ rời khỏi thị trường trong giai đoạn phân phối.
Các chỉ mục phải xác nhận lẫn nhau
Theo Dow, một xu hướng quan trọng phải xuất hiện trong chỉ số trung bình ngành vận tải và công nghiệp thì mới được xác minh. Xu hướng được xác nhận nếu các đường trung bình di chuyển theo cùng một hướng; một sự đảo ngược có thể xảy ra có thể được chỉ ra nếu chúng phân kỳ.
Xu hướng vẫn tồn tại cho đến khi được chứng minh ngược lại
Lý thuyết Dow cho rằng xu hướng dự kiến sẽ kéo dài cho đến khi có sự đảo chiều rõ ràng. Ý tưởng này khuyên các nhà đầu tư nên đi theo xu hướng cho đến khi họ nhìn thấy những dấu hiệu rõ ràng về một bước ngoặt.
Khối lượng giao dịch sẽ xác nhận xu hướng
Khối lượng giao dịch sẽ xác nhận xu hướng hiện hành. Khối lượng tăng trong các chuyển động đi lên trong một xu hướng tăng được hiểu là sự xác nhận, trong khi khối lượng giảm trong các đợt phục hồi có thể cho thấy điểm yếu.
Áp dụng lý thuyết Dow vào tiền điện tử
Mặc dù Lý thuyết Dow được tạo ra cho các thị trường tài chính thông thường nhưng tiền điện tử cũng có thể được hưởng lợi từ một số ý tưởng của nó. Dưới đây là một số cách mà Lý thuyết Dow có thể được áp dụng để phân tích và hiểu các xu hướng trên thị trường tiền điện tử:
Xác định xu hướng
Xu hướng chính
Theo Lý thuyết Dow, ba xu hướng chính ảnh hưởng đến diễn biến thị trường: đi ngang, xu hướng giảm và xu hướng tăng. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư tiền điện tử có thể sử dụng ý tưởng này để xác định hướng đi chung của thị trường .
Đỉnh cao hơn và đáy cao hơn (xu hướng tăng)
Trong một xu hướng tăng, mọi mức thấp phải cao hơn và mỗi đợt tăng giá phải vượt qua mọi mức cao. Để xác minh xu hướng tăng, các nhà giao dịch có thể kiểm tra các mô hình có thể so sánh trên biểu đồ giá tiền điện tử .
Xác nhận khối lượng
Theo Lý thuyết Dow, khối lượng là yếu tố quan trọng để xác nhận xu hướng. Khối lượng giao dịch tăng lên trong xu hướng tăng hoặc xu hướng giảm trên thị trường tiền điện tử có thể cho thấy xu hướng này mạnh đến mức nào. Mặt khác, khối lượng giảm trong quá trình đảo chiều có thể là dấu hiệu của đà suy yếu.
Đảo ngược xu hướng
Lý thuyết Dow cho rằng một xu hướng được duy trì cho đến khi một sự đảo chiều xác định được xác nhận. Bằng cách quan sát các chỉ báo đảo ngược xu hướng, chẳng hạn như sự phá vỡ chuỗi các đỉnh cao hơn và đáy thấp hơn trong một xu hướng tăng hoặc các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn trong một xu hướng giảm, các nhà giao dịch tiền điện tử có thể áp dụng ý tưởng này vào thực tế.
Hỗ trợ và kháng cự
Tầm quan trọng của các mức kháng cự và hỗ trợ đã được Lý thuyết Dow thừa nhận. Các mức hỗ trợ và kháng cự là những công cụ hữu ích để các nhà giao dịch trên thị trường tiền điện tử xác định thời điểm nên tham gia và thoát giao dịch cũng như mức độ mạnh mẽ của xu hướng.
Trung bình thị trường
Theo Lý thuyết Dow, các chỉ số trung bình thị trường như Chỉ số Trung bình Công nghiệp Dow Jones nên được sử dụng để xác nhận xu hướng. Để xác định hướng chung của thị trường, các nhà giao dịch trong lĩnh vực tiền điện tử có thể sử dụng các chỉ số hoặc mức trung bình của các loại tiền điện tử khác nhau.
Xác nhận trên nhiều khung thời gian
Nhà giao dịch có thể xác minh xu hướng bằng nhiều khoảng thời gian khác nhau. Theo Lý thuyết Dow, các xu hướng phải được xác nhận trên nhiều thang thời gian. Bằng cách kiểm tra biểu đồ trong các khoảng thời gian riêng biệt, người ta có thể áp dụng phương pháp này cho tiền điện tử.
Thận trọng khi thị trường đi ngang
Lý thuyết Dow thừa nhận những chuyển động đi ngang trên thị trường. Vì Lý thuyết Dow cổ điển không đưa ra bất kỳ quy tắc cụ thể nào cho thị trường đi ngang nên các nhà giao dịch tiền điện tử nên thận trọng và có thể cắt giảm giao dịch trong thời gian biến động hoặc hợp nhất thấp.
Mặc dù các nguyên tắc của Lý thuyết Dow có thể được áp dụng cho tiền điện tử nhưng điều quan trọng cần nhớ là thị trường tiền điện tử là duy nhất và các yếu tố khác như tâm lý thị trường, cải tiến công nghệ và sự phát triển về quy định có thể có tác động lớn đến biến động giá.
Liệu các nguyên tắc đã được thử nghiệm theo thời gian của Lý thuyết Dow có thể điều hướng thỏa đáng lãnh thổ chưa được khám phá của Bitcoin không?
Việc áp dụng Lý thuyết Dow vào không gian Bitcoin chưa được khám phá gây ra những khó khăn đáng kể cho các nhà phân tích và nhà giao dịch. Cho rằng Bitcoin đã tồn tại trong thời gian ngắn hơn so với các cổ phiếu truyền thống, sự phụ thuộc của lý thuyết vào dữ liệu trong quá khứ và xu hướng thị trường được công nhận sẽ trở thành một hạn chế.
Bản chất 24/7 của thị trường Bitcoin tạo ra một động lực độc đáo khác với giờ giao dịch thông thường của các thị trường chứng khoán điển hình, do đó đòi hỏi phải có những điều chỉnh để giải quyết chu kỳ không bao giờ kết thúc này.
Ngoài ra, tính biến động nội tại của tiền điện tử, được thể hiện bằng Bitcoin (và các loại tiền điện tử khác), vượt quá tính biến động của các tài sản thông thường, khiến cho các giả định về tính ổn định của Lý thuyết Dow trở nên ít liên quan hơn. Hơn nữa, các lực lượng định hình tâm lý thị trường trong lĩnh vực tiền điện tử rất khác so với các lực lượng trong các thị trường truyền thống, với sự nhấn mạnh nhiều hơn vào những thứ như thay đổi về mặt lập pháp và tiến bộ công nghệ.
Kết quả là, mặc dù những nỗ lực áp dụng Lý thuyết Dow vào thị trường Bitcoin có thể mang lại một số hiểu biết hữu ích, nhưng đặc thù của không gian tiền điện tử nêu bật tầm quan trọng của một chiến lược đa sắc thái xem xét các ưu điểm và nhược điểm của nó.
Hạn chế của Lý thuyết Dow trong bối cảnh tiền điện tử
Mặc dù Lý thuyết Dow cung cấp phân tích sâu sắc về các mô hình thị trường, khả năng áp dụng của nó đối với tiền điện tử bị hạn chế. Môi trường kỹ thuật số độc đáo mà tiền điện tử hoạt động được đặc trưng bởi những tiến bộ công nghệ nhanh chóng và tính không thể đoán trước trong các quy định — những khía cạnh bị bỏ qua trong cấu trúc ban đầu của Dow.
Việc phát hiện xu hướng có thể khó khăn do cấu trúc đầu cơ và phi tập trung của thị trường tiền điện tử, điều này có thể dẫn đến thay đổi giá tăng cao. Hơn nữa, Lý thuyết Dow thông thường có thể không giải thích đầy đủ các chất xúc tác riêng biệt thúc đẩy thị trường tiền điện tử, chẳng hạn như những tiến bộ của blockchain hoặc các tuyên bố chính thức, bởi vì nó chủ yếu phụ thuộc vào dữ liệu giá trước đó.
Trong bối cảnh thị trường tài chính và tiền điện tử, “tuyên bố chính thức” đề cập đến các tuyên bố hoặc tuyên bố chính thức được đưa ra bởi các tổ chức có thẩm quyền có khả năng ảnh hưởng đến tâm lý và hành vi thị trường. Những tuyên bố này thường được ban hành bởi các cơ quan chính phủ, cơ quan quản lý, ngân hàng trung ương hoặc các nhân vật có thẩm quyền khác.
Việc thiếu vắng các yếu tố cơ bản của công ty trên thị trường tiền điện tử khiến việc sử dụng các ý tưởng của Dow — chẳng hạn như xác nhận khối lượng và nghiên cứu liên quan đến thu nhập — trở nên khó khăn hơn so với các thị trường truyền thống. Các giả định về tính ổn định cơ bản của Lý thuyết Dow bị đặt dấu hỏi do rủi ro và tính biến động đi kèm với bản chất non trẻ và dễ biến động của ngành công nghiệp tiền điện tử.
Kết quả là, mặc dù Lý thuyết Dow cung cấp cho phân tích kỹ thuật một cơ sở vững chắc, nhưng việc áp dụng nó vào tiền điện tử đòi hỏi phải chú ý đến đặc thù của thị trường và sử dụng song song các công cụ phân tích bổ sung.