Nỗi lo sợ về suy thoái kinh tế toàn cầu tiếp tục khiến các nhà đầu tư tránh xa các tài sản rủi ro như Bitcoin.
Giá Bitcoin đã tăng 5% trong khoảng thời gian từ ngày 13 tháng 8 đến ngày 14 tháng 8, đạt 61.791 đô la, trước khi nhanh chóng đảo ngược toàn bộ động thái, giảm xuống còn 58.914 đô la trong vòng chưa đầy hai giờ. Sự suy giảm đột ngột này xảy ra sau khi Hoa Kỳ báo cáo một con số lạm phát, làm giảm nhẹ kỳ vọng của các nhà phân tích. Đợt tăng giá ban đầu được thúc đẩy bởi các thông báo quan trọng liên quan đến các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) giao ngay, và các khoản nắm giữ của MicroStrategy (MSTR), nhưng các điều kiện kinh tế vĩ mô cuối cùng đã chứng minh là quyết định vào ngày 14 tháng 8.
Những người chơi lớn bổ sung vị thế Bitcoin ETF và MicroStrategy có tác động hạn chế
Goldman Sachs, một tổ chức tài chính toàn cầu hàng đầu, đã tiết lộ các khoản nắm giữ ETF Bitcoin giao ngay mới với tổng giá trị là 418 triệu đô la trong hồ sơ 13-F của mình, phản ánh các vị thế tính đến ngày 30 tháng 6. Việc phân bổ này trải dài trên nhiều nhà cung cấp, bao gồm BlackRock, Fidelity, Invesco và Grayscale. Mặc dù vẫn chưa rõ liệu các khoản đầu tư này được thực hiện, bởi các nhà quản lý quỹ bên ngoài hay nhóm quản lý tài sản nội bộ của Goldman, nhưng đây là một cột mốc quan trọng, vì công ty giám sát 2,81 nghìn tỷ đô la tài sản được quản lý.
Không phải tất cả các nhà quản lý tài sản đều chấp nhận các khoản đầu tư như vậy. Theo CNBC, JPMorgan, Bank of America và Wells Fargo tiếp tục hạn chế các cố vấn tài chính của họ khuyến nghị các ETF Bitcoin giao ngay. Trong khi đó, Morgan Stanley, một trong những công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, chỉ chấp thuận việc phân phối và bán các ETF Bitcoin giao ngay, thông qua 15.000 cố vấn tài chính của mình vào ngày 7 tháng 8. Do đó, việc phân bổ của Goldman có khả năng tạo ra tiền lệ khuyến khích các đối thủ cạnh tranh của mình làm theo.
Ngoài ra, hồ sơ 13-F được công bố vào ngày 14 tháng 8 đã thu hút thêm sự chú ý đến Bitcoin, thông qua các vị thế đáng kể trong cổ phiếu MicroStrategy (MSTR). Norges Bank, ngân hàng trung ương của Na Uy, đã báo cáo nắm giữ 1.123.930 cổ phiếu, trị giá 152,2 triệu đô la, trong khi Swiss National Bank tiết lộ nắm giữ 466.000 cổ phiếu, trị giá 63,1 triệu đô la. Hơn nữa, National Pension Service của Hàn Quốc đã công bố việc mua lại 245.000 cổ phiếu, trị giá 33,2 triệu đô la.
Yếu tố then chốt đằng sau sự sụt giảm sau đó của Bitcoin, dường như là báo cáo của Bộ Lao động Hoa Kỳ, báo cáo này tiết lộ Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã tăng 2,9% trong 12 tháng qua, đánh dấu mức tăng thấp nhất kể từ tháng 3 năm 2021. Đáng chú ý, chi phí nhà ở đóng góp tới 90% vào chỉ số chung, củng cố niềm tin của các nhà đầu tư rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) có khả năng sẽ giảm lãi suất trong suốt năm 2024.
Nỗi lo suy thoái toàn cầu khiến các nhà đầu tư tránh xa Bitcoin
Môi trường chính sách tiền tệ mở rộng, thường có lợi cho thị trường chứng khoán bằng cách giảm chi phí tài chính, cho các công ty và làm giảm sức hấp dẫn của các khoản đầu tư thu nhập cố định. Mặc dù Bitcoin không cạnh tranh trực tiếp với S&P 500, nhưng một phần đáng kể sức hấp dẫn của nó bắt nguồn từ vai trò là một biện pháp phòng ngừa rủi ro, đặc biệt là trong giai đoạn lạm phát không kiểm soát được. Do đó, các xu hướng kinh tế vĩ mô gần đây không thuận lợi cho hiệu suất của Bitcoin.
Tuy nhiên, việc quy kết sự yếu kém về giá của Bitcoin chỉ là do một bất ngờ nhỏ, trong dữ liệu CPI của Hoa Kỳ sẽ là quá đơn giản. Đáng chú ý, lần cuối cùng Bitcoin duy trì mức giá trên 62.000 đô la là vào ngày 2 tháng 8. Chất xúc tác chính cho đợt điều chỉnh từ mức đỉnh 70.000 đô la vào ngày 29 tháng 7, là sự suy thoái của thị trường chứng khoán, do quyết định tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản gây ra . Động thái này làm gia tăng tâm lý sợ rủi ro trong số các nhà đầu tư, khiến lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 5 năm của Hoa Kỳ đóng cửa vào ngày 5 tháng 8 ở mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2023.
Do đó, hiệu suất tiêu cực của Bitcoin vào ngày 14 tháng 8 dường như phản ánh mối lo ngại của các nhà đầu tư về khả năng suy thoái kinh tế toàn cầu. Để cung cấp bối cảnh, vàng, theo truyền thống được coi là một hàng rào, đang giao dịch thấp hơn 2% so với mức cao nhất mọi thời đại của nó. Điều này trái ngược với mức tăng 5,7% gần đây trong chín ngày trên chỉ số S&P 500, điều này có thể gây hiểu lầm, vì chúng phần lớn phản ánh tác động ngắn hạn từ các hành động tạm thời của Fed Hoa Kỳ.
Một điểm sáng tiềm năng là Bitcoin có thể trở thành một tài sản có giá trị nếu nền kinh tế toàn cầu không duy trì được đà tăng trưởng, bất kể xu hướng lạm phát. Ví dụ, trong thời kỳ suy thoái, nhu cầu tín dụng thường giảm và chi tiêu của người tiêu dùng thấp hơn, điều này có thể dẫn đến lạm phát giảm. Một kịch bản như vậy, được gọi là đình lạm, có thể đưa ra một trường hợp thuyết phục về tiềm năng tăng giá của Bitcoin vào năm 2025, mặc dù vẫn còn quá sớm để đánh giá khả năng xảy ra kết quả này.
Nguồn: cointelegraph